Производные финансовые инструменты деривативы в практике хеджирования нефинансовых организаций Долганин

Отличием является то, что форварды чаще заключаются именно для торговля деривативами поставки актива. Рынок деривативов имеет в своем арсенале и другие преимущества, свойственные только ему. В большей мере они подходят именно для трейдеров и спекулятивных стратегий. Так, деривативные сделки не требуют уплачивать всю сумму контракта.

Участники рынка производных инструментов

Рублей, при этом объем торгов фьючерсами снизился на 29% по сравнению с 2016 годом до 77,6 трлн. Рублей, а объем торгов опционами вырос на 19% по сравнению с 2016 годом, до 6,9 трлн. Однако в 2016 году отмечался рост объемов торгов на 23,01% в сравнении с 2015 г. Увеличение наблюдалось и по операциям с фьючерсами (21,34%), и с опционами (66,1%). Еще один вид деривативов — своп (SWAP) — получил распространение https://www.xcritical.com/ с середины 70-х годов XX века на финансовых рынках США.

Что такое финансовые деривативы

Лектор анализирует каждый из вышеперечисленных элементов. Антон Сергеевич Селивановский описывает еще три возможные классификации существующих производных финансовых инструментов помимо той, что была затронута ранее. Первое деление основано на критерии способа исполнения обязательства – в таком случае деривативы разделяются на поставочные и расчетные. Во втором случае дифференциация производится в зависимости от вида базисного актива, то есть того блага, которое выступает объектом соглашения.

Торговля деривативами на Московской бирже

Антон Сергеевич Селивановский делает краткий обзор основных видов производных финансовых инструментов – фьючерсов, форвардов, опционов и своп-договоров. При этом критерием для соответствующего деления выступает предмет договора, что делает описываемую классификацию весьма значимой. Различия между данными правовыми конструкциями поясняются на конкретных примерах, отражаемых в наглядных схемах. Какие риски для финансовой системы и оборота в целом они несут?

Что такое ПФИ — производные финансовые инструменты

Расчетные фьючерсы используют в первую очередь для индексов и товаров, которые в принципе нельзя зачислить на счет покупателю, в настоящее время нет такой возможности или просто нет необходимости это делать. При исполнении расчетного фьючерса инвестор получает на брокерский счет разницу между ценой приобретения контракта и ценой исполнения, что может быть как прибылью, так и убытком. Хеджеры – участники рынка финансовых деривативов, чей мотив заключается в управлении рисками. Чтобы застраховаться (снизить риск) от возможного падения цен на базовый актив, фонд приобретает PUT-опцион по него. Если цена на базис действительно упадет за время действия опциона, то прибыль по опциону компенсирует убыток по основной позиции. В нынешних условиях развития высоких технологий покупателям и продавцам необязательно встречаться, все операции с деривативами они проводят дистанционно через торговый терминал.

Дела. «Клиенты против ЮниКредит Банка по процентным свопам»

• При покупке такого производного финансового инструмента инвестор не получит лот акций.
• Подобные сделки заключаются напрямую между контрагентами или при посредничестве дилера.
• Необходимо помнить, что инструменты срочного рынка относятся к высокорискованным инвестициям, поэтому совершать операции с деривативами должны трейдеры с достаточным уровнем подготовки.
• Сам опцион, как и любой другой производный финансовый инструмент, содержит в себе базовый актив.
• Вырученная от сделки прибыль компенсирует потери, если цена продолжит падать.

Объемы торгов по основным производным финансовым инструментам представлены в таблице [Казаков В.И., 2018]. В данном случае будет действовать поставочный фьючерс. Существует также фьючерс, при исполнении которого по расчетной цене физически не поставляется базовый актив. Антон Сергеевич Селивановский указывает на то, что легальная дефиниция понятия «производный финансовый инструмент», данная в ФЗ «О рынке ценных бумаг», имеет существенные недостатки.

Откройте торговый счет менее чем за 3 мин

В то же время необходимо понимать, что использование «плеча» существенно увеличивает возможные потери инвестора. Сделка может быть заключена и с учетом каких-либо дополнительных условий, например достижения какого-либо уровня цены. На рынке опционов лучшую динамику продемонстрировали индексные контракты.

Главной функцией деривативов с момента их появления считалось распределение между участниками сделки рисков, связанных с изменением цен, курсов, процентных ставок. Бурный рост объемов срочных рынков, начавшийся в США в первой половине 1980-х гг., а в Европе и Японии — во второй, сопровождался появлением новых типов производных финансовых инструментов и, соответственно, новыми их функциями. Сделки с использованием деривативов, помимо хеджирования рисков, стали использоваться и для спекулятивных целей.

Преимущества и недостатки деривативов

На фондовой бирже торгуют как валютой, акциями или облигациями, так и производными финансовыми инструментами, которые иначе называются деривативами. Они сложнее в использовании, но могут принести более высокую прибыль. Что такое деривативы простыми словами и в чем их риски — в статье.

В отличие от спотового, где торгуются сами активы, на срочном рынке сделки заключаются на их производные. Они названы так, поскольку представляют собой контракты на поставку базовых активов. Фьючерс на курс доллар США – российский рубль – это биржевой контракт срочного рынка, представляющий собой срочный контракт, стоимость которого изменяется ежедневно в зависимости от изменения соответствующих курсов валют. Соответственно, денежные средства владельца контракта ежедневно увеличиваются или уменьшаются на сумму вариационной маржи – расчетной величины, отражающей изменение соответствующего курса. Важным отличием сделки с фьючерсом является то, что сумма денег, заплаченная за контракт, – гарантийное обеспечение – составляет лишь около 10 % от стоимости контракта.

Это обстоятельство упрощает технический и фундаментальный анализ. Всё, что будет происходить с активом, отразится и на его производном инструменте. Например, трейдер считает, что в ближайшие недели индекс МосБиржи будет расти. Он может купить фьючерс на индекс МосБиржи и занять позицию лонг.

В трейдинге с использованием деривативов нет законодательно установленного уровня ограничения убытков, как для форекс, и трейдер рискует потерять депозит и остаться должником. Приобретая фьючерс на природный газ по цене 100 $ за контракт, к примеру, с ГО в размере 20%, трейдер должен иметь на счёте всего 20 $. Если же у него есть 100 $, он может приобрести пять контрактов общей суммой 500 $. Фьючерс представляет собой двухстороннее обязательство — продавец обязан поставить товар, а покупатель должен его купить в указанный срок, который называется датой экспирации. Операционный риск — взаимосвязан с возможными ошибками при заключении контрактов с ПФИ, которые могут вызвать убытки участников рынка. Если бизнес некачественно оценил риски поставок и контрагентов, то, как следствие, будет потеря денежных средств.

Фонд Бьюрри купил у банков свопы на ипотечные облигации, регулярно выплачивал кредитным организациям премии при условии, что в случае дефолта по ипотеке банки выплатят фонду большую сумму денег. В 1999 году аналогичные фьючерсные контракты торговались на итоги выборов в Госдуму, которые должны были состояться в конце того же года. Наибольшей популярностью у игроков рынка пользовались фьючерсные контракты партии «Отечество» и КПРФ. Многие современные финансовые деривативы выпускаются централизованными биржами. Как только одни деривативы истекают, биржа выпускает новые, которые почти не отличаются ничем от предыдущих.